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課程背景

年報全面系統(tǒng)地揭示企業(yè)過去一年的財務狀況以及重要的非財務信息，但是企業(yè)年報往往數百頁長，投資并購案例復雜，融資債券測算難懂，對許多人來說望而卻步。

本課程老師曾經在幾乎零會計基礎下六個月內一次過考取非常權威的美國注冊會計師專業(yè)資格，并且在最短的3年時間（平均要7、8年以上）內連過三級考試，取得“金融第一考”的美國特許金融分析師稱號，憑借的就是深厚的數學背景和獨特的邏輯思維透徹理解財務、金融的每個概念。

本課程以涉及房地產和制造業(yè)兩個完全不同但具代表性行業(yè)的上市公司萬科企業(yè)和福耀玻璃的最新年報為標桿，對中小企業(yè)也有非常強的借鑒意義。大小企業(yè)的財務報表的本質是一樣的，即使對年收入只有區(qū)區(qū)幾百萬元的小企業(yè)也不例外，因為麻雀雖小五臟俱全。同時選取了具代表性的多家上市公司投資并購案例和融資債券發(fā)行以及科創(chuàng)板上市公司招股書為“實戰(zhàn)”素材，學了就會用，相信你一定做得到！

課程收益

● 熟練使用資產負債表、損益表、現(xiàn)金流量表，對比較難懂的如股權投資、債券、衍生金融資產、遞延所得稅等科目有清晰的理解；通過出問題的上市公司的財務報表去理解“財務管理”的重要性

● 學會財務分析方法，對目標公司就盈利能力、營運效率、財務杠桿、股價表現(xiàn)等分別進行縱向以及與競爭對手的橫向比較，評價各自優(yōu)劣

● 幫助學員從復雜的代表性的上市公司投資并購案例中，理清思路，知道怎么做并購決策，培養(yǎng)良好邏輯思維

● 熟悉非常重要的金融模型：投資項目評估、公司估值、融資債券測算

● 對提升企業(yè)的經營管理和決策水平、撰寫高水平的財務分析報告很有借鑒意義

課程大綱

第一講：上市房地產公司萬科企業(yè)和制造企業(yè)福耀玻璃年報框架主要內容

1. 董事會報告

2. 企業(yè)管治、內部控制報告

第二講：理解財務報表的總體思路

1. 財務三表及勾稽關系

2. 資產、負債、權益、損益類科目及會計分錄透徹理解

第三講：萬科企業(yè)、福耀玻璃財務報表解讀

一、資產負債表分析

1. 流動資產、非流動資產質量

2. 資產結構與企業(yè)資源配置關系

3. 流動負債及非流動負債質量

4. 資本結構與企業(yè)戰(zhàn)略關系

5. 股東權益

二、利潤表分析

1. 收入、成本、費用質量

2. 利潤質量

3. 利潤與企業(yè)戰(zhàn)略關系

三、現(xiàn)金流量表分析

1. 經營活動現(xiàn)金流質量

2. 投資活動現(xiàn)金流質量

3. 籌資活動現(xiàn)金流質量

第四講：萬科企業(yè)和福耀玻璃財務分析

1. 杜邦分析法—三駕馬車：盈利能力、運營效率、財務杠桿分析

2. 資本市場表現(xiàn)

第五講：交易所對康美藥業(yè)年報的質詢及公司回復

1. 負債率過高、短債長投、利息費用高于凈利潤、償債壓力巨大及應對措施

2. 營業(yè)成本遠比庫存少、巨大庫存的合理性、存貨跌價準備是否足夠

3. 凈利潤持續(xù)下滑、現(xiàn)金流為負且持續(xù)惡化的原因及后續(xù)應對措施

第六講：融資債券測算

制造企業(yè)上市公司美的美元債券：利息計提、實際利率、溢折價攤銷、匯兌損益精準計算

第七講：美年大健康入股上市公司江蘇三友集團—借殼上市

一、行業(yè)及公司背景、并購及上市動因

二、財務分析

1. 股份股價、資產價格因派息、送紅股調整

2. 資產評估：成本法、收益法和市場法優(yōu)劣比較

3. 如何用收益法進行資產估值

4. 發(fā)行股份數量的測算

5. 業(yè)績對賭

6. 交易對價對買賣雙方的公平性判定以及事后檢討，以判定交易是否真正成功

第八講：深圳上市公司泛海控股收購香港上市華富國際控股—境外并購

財務分析

1. 交易架構、待售股份、要約股份、認、購股權數量的辨別

2. 總代價的測算

3. 觸發(fā)全面收購守則及其對策、公眾持股比例未達標的處理

4. 交易代價合理性的判定及事后檢討成與敗

第九講：“反”并購—上市公司福耀玻璃出售 75% 子公司股權

1. 處置75%股權投資收益計算

2. 剩余25%股權價值計算

第十講：投資項目及公司價值評價

1. 投資項目財務評價方法

2. 公司股權價值評估模型

第十一講：基金講解

股票基金、債券基金、綜合基金

第十二講：科創(chuàng)板上市標準及高新材料股份公司招股書研讀

1. 上市標準

2. 天宜上佳高新材料股份公司招股書研讀

關老師

關老師是極少數同時擁有含金量極高的3個“A”（CPA、CFA、MBA）的財務、金?融頂尖人才，具有15年香港/美國/中國大陸上市公司財務管理、投資并購、融資及財務金融?戰(zhàn)略分析等實戰(zhàn)經驗，曾任：香港瑞金礦業(yè)有限公司董秘/財務總監(jiān)、香港南益地產集團公司中國區(qū)財務總監(jiān)、香港美聯(lián)風險投資公司投資總監(jiān)、閩東電機集團公司（上市國企）投資并購主管。跨行業(yè)視角從制造業(yè)、風投、房地產、礦業(yè)，善于從多維度全方面進行企業(yè)財務管理發(fā)展分析，對公司財務整體運作，企業(yè)投資、融資有獨特、精辟見解。

連續(xù)8年獲聘美國知名培訓機構香港、中國大陸首席講師，培訓來自“四大”會計師事?務所學員參加美國注冊會計師考試。

連續(xù)10年受聘于加拿大皇家大學，在香港及中國大陸?講授?MBA?財務、金融課程及公司內訓。并受北京大學、電子科技大學等名校邀請做全國公?開課或著名集團高管內訓。

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